收购总量仍处近年高位

　　据统计，截至8月15日，河南、江苏等9个主产区各类粮食企业收购新产小麦5529万吨，收购量占产量44.73%。截至8月15日国内小麦主产区托市收购数量1787万吨，同比减少742万吨，降幅29.34%。

　　上年因麦价上涨导致托市收购时间相对较短，今年因麦价持续围绕托市价波动，导致托市收购周期明显拉长，托市收购数量逐步向上年靠拢。

　　从近几期主产区小麦托市收购进度来看，7月5日-15日新增托市量303.8万吨，7月16日-25日新增 184.7万吨，7月26日-8月5日新增155.8万吨，8月6日-15日新增81.7万吨。

　　新增收购量呈现明显放缓态势，这对小麦上涨行情的启动带来明显抑制。主产区新麦收购进度虽同比偏慢，但自2006年以来收购进度仅次于上年。

　　稳中偏弱压缩贸易空间

　　自主产区新麦上市以来，阶段性行情机会消失，新麦市场行情整体呈现持续偏弱态势运行，用粮企业基本采取以产定购，库存保有量低于往年。粮库、粮食贸易商除了托市收购质量管控严格外，市场贸易采取以销定购，控制风险。

　　上年因托市力度阶段性增长迅猛，加之整体收购力度大，饲用小麦自7月下旬的规模使用，导致流通市场粮源偏紧，购销心理发生逆转，持粮主体销售力度减弱，用粮主体采购力度加大，麦价迎来阶段性行情。而今年上述因素的消失，使得麦价阶段性上涨机会将明显推迟。 截至8月底，江苏新沂地区中等普通白小麦进厂价为2360元/吨，环比持平，同比下跌60元/吨；安徽蚌埠地区中等普通白小麦进厂价2360元/吨，环比持平，同比下跌60元/吨；山东济南地区中等普通白小麦进厂价2400元/吨，环比下跌40元/吨，同比下跌200元/吨；河北石家庄地区中等普通白小麦进厂价2420元/吨，环比下跌20元/吨，同比下跌200元/吨；河南郑州地区中等普通白小麦进厂价2420元/吨，环比下跌20元/吨，同比下跌120元/吨。

　　国家临储有效供给下降

　　由于新麦市场价格持续低于国家临储小麦拍卖底价，国家临储小麦成交持续萎缩。虽然目前国家临储小麦剩余库存数量较上年同期高1550万-1650万吨，但因价格制约，上年新麦收购价普遍高于临储小麦拍卖价，其有效供给明显不如上年同期。

　　统计数据显示，自2015年6月初以来，国家临储小麦拍卖市场每周粮源投放量保持在120万吨水平。截至8月底，国家临储小麦拍卖市场共举办小麦拍卖13场，累计投放粮源1521.6981万吨，实际成交数量29.4075万吨，平均成交率1.93%，周度成交均价处于2469-2500元/吨。相比之下，上年同期国家临储小麦拍卖市场每周粮源投放量保持在50万吨水平，累计投放粮源661.5149万吨，实际成交数量138.7627万吨，平均成交率20.98%，周度成交均价处于2293-2367元/吨。麦市阶段性上涨机会迟缓

　　相关机构统计数据显示，2015年7月国内小麦粉产量为1213.9435万吨，相比之下，6月为1253.5194万吨。

　　目前距离主产区小麦托市收购结束仅有1个月时间，在市场价低于托市价的格局下，后期随着托市收购执行期的结束，市场流通粮源供需格局将成为影响麦价走势的关键。

　　随着时间的推移，流通市场粮源数量持续下降，以及采购需求回暖，将使规模化采购难度日趋增加。

　　由于新小麦较国家临储小麦具有价格优势，在国家临储小麦拍卖底价不明显下调的情况下，这意味着2014年国家临储小麦及新收购托市麦一段时间内难以流向市场，这将加快流通市场粮源的消耗。

　　一旦用粮主体新麦难以采购，为保持粮源加工供给，粮源供给渠道将重新逐步转向临储小麦拍卖市场，市场价格或将与临储小麦采购成本接轨，国家临储小麦回暖或将成为流通市场匮乏难采的风向标。