第一季度，植物油延缓去年的下行趋势出现滞跌态势，并于三月中旬悄然构筑底部。在此期间，大连豆油震荡区域大致位于5800——8300元/一带，大连棕油震荡区域大致位于5100——4600元/吨一带，菜油震荡区域大致位于6150——5750元/吨一带，豆油、棕油震荡幅度为500元左右，菜油为400元左右。第一季度的主要特征就是基本面空头氛围与植物油低价之间的冲突，价格滞跌回稳构筑底部。

　　第二季度，植物油在厄尔尼诺以及美国环境保护署(EPA)提高生物柴油掺混量的影响下走强，大连豆油从5300抬高至6000元左右，棕油从4600抬高至5300元左右。双重利多形成的“双引擎”助长投机抄底买盘涌入市场，油厂也一改往年抬粕压油的策略，令油粕比大幅上升。菜油受到国储高库存因素制约，价格空间受到抑制，从5800抬高至6200元/吨。第二季度的主要特征就是震荡加大，拓宽箱体震荡幅度，市场初现低位脆弱平衡局势。这个特征应该予以关注。

　　大连豆油、棕油在第二季度的震荡幅度，比第一季度的波幅提高近50%，利多因素固然是推动价格走高的动力，但是应该予以留意的是，植物油在相对低位形成的均衡局势，也显得较为脆弱，植物油的冰河时期随着时间的推移可能在逐步消融。

　　2、国内供需状况难以在短期内改观

　　从全球局势上看，在2014/15年度，全球大豆库存高企依然是市场的主旋律，今年植物油难以有较大的动作。而从国内来说，南美大豆上市的季节性压力、大豆到港压力、油厂高开机率，这些因素都是主导第三季度植物油价格的重要因素，植物油前景仍不乐观。

　　3、近期关注季度报告对盘面的影响

　　六月底，USDA将发布季度报告，在报告中，将调整今年美国大豆的种植面积数据，这对植物油的行情将形成一定程度的影响。在今年三月份，USDA对今年美国大豆的种植面积预测为8460万英亩。在今年美国大豆种植后期，受厄尔尼诺的影响，尚未种植的大豆可能会受到延迟播种的影响，如果近期天气依然迟滞美豆种植，USDA可能会有下调种植面积的要求，适当予以关注。

　　总体上来看，植物油近期难以摆脱基本面的束缚而走出独立的行情，这对于近期合约来说将具有一定的压力，而对于远期合约来说，又有可以炒作的因素，因此近期植物油将维持一段时日的区间震荡，预计大连豆油主要的震荡区域大致位于5600——6100元/吨一带，棕榈油的波动区域预计在4900——5400元/吨一带，菜油的震荡区域大致在5900——6300元/吨一带。操作上，可以在这一区间下沿附近寻机买入，而在这一区间上沿附近选择沽空更多相关信息，还请您继续关注我们的官方网站，环球粮机网：http://www.worldlj.com