11月份，国内主产区小麦价格平稳趋弱，面粉加工企业平均开机率在中下旬略有提升，麸皮价格逐步下滑。国内小麦市场在年末及春节期间应持谨慎乐观态度。

    行情保持平稳 凸显需求低迷

    11月份，国内小麦主产区收购价格保持平稳趋弱态势，个别地区小幅波动。据市场信息，截至11月底，河北、山东、河南北部小麦出库价格多在1.27～1.3元/斤，河南中部、东部、江苏大部、安徽北部小麦出库价格多在1.25～1.28元/斤，其他地区多在1.23～1.26元/斤。

    11月中下旬，面粉消费状况略有好转，大中型加工企业平均开机率有所提升，但中小型面粉厂开机率依旧处于较低水平。

    市场参与度低 需求暂未回暖

    11月份，中央政策性小麦周均投放165.4万吨，较上月增加24.6万吨；周均成交22.1万吨，较上月减少3万吨；周均成交价2421.03元/吨，较上月略跌2.76元/吨。

    成交量逐周提升，但增幅较小，说明市场消费依旧存在，但市场对面粉的需求还未达到“回暖”地步；周均成交价略有下跌，说明企业参与积极性低，采购谨慎。参与临储小麦交易在目前只是加工企业为降低原料成本而采取的一种措施，而非市场需求真正出现实质性的好转。

    进口同比大降 国际麦价攀升

    据海关总署数据，10月份我国进口小麦4万吨，同比减少126.7万吨，环比减少9.3万吨；进口均价317.56美元/吨，环比减少18.53美元/吨。1～10月累计进口小麦288.1万吨，累计出口面粉15.81万吨。

    国际市场多空因素相互影响，令美麦震荡攀升。

    利空主导市场 后期谨慎乐观

    进入12月份，传统的小麦、面粉消费高峰即将到来，市场关注重点也转向元旦、春节的假日需求。

    利多因素：一是从已经在江苏投放的2014年小麦底价来看，三级小麦1.205元/斤，如果按照平均二级的底价交易，加上出库费用、短途运输费及部分杂费，通过临储小麦交易到厂的小麦价格将在1.26～1.28元/斤；二是元旦、春节的企业备货及面粉消费或高于非节假日时期；三是今年新小麦上市后很快就大面积启动托市收购，多数贸易、仓储企业的小麦平均收购价为1.2～1.22元/斤，经过近半年存放，银行利息、水分减量、仓储管理成本、损耗等费用多则0.08元/斤，少则0.06元/斤，如果再加上企业正常利润，出库价将不低于1.28元/斤。

    利空因素：一方面，整个行业不景气势必影响到外出务工人员总量、流向和收入状况，进而降低相关消费；另一方面，政策性银行的贷款要求严格，银行的追贷压力将使相当多的企业加大出库力度；第三，今年的收储情况将使后市压力重重。

    2014年末至2015年春节期间，消费难以出现大幅好转，而市场供应压力持续增加。由此预计，12月份国内小麦市场平稳运行将是主趋势，部分地区需求或有提升，行情稳中趋强。进入2015年1月份，小麦行情将温和前行，预计1月底黄河以北地区面粉企业收购价将回升至1.29～1.32元/斤，黄河以南地区将在1.26～1.29元/斤；由于2月中下旬进入春节假期，2月份的新增购销活动将减少，市场价格或延续1月底行情平稳运行。
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