一、国际原油期货及CBOT大豆期货双双大跌，国内油脂现货难有提振

　　今年六月中旬至今，国际原油期货在六个月的时间内暴跌近50美元，且至今未见任何反弹迹象，而上月国际原油输出国组织OPEC会议决定2015年国际原油暂不减产，继续保持当前3000万桶/日产出上限不变，这间接宣告了原油期价反弹的可能性微乎其微。因原油期货价格涨跌与生物柴油价格变化关系紧密，因此作为生物柴油主要成分的植物油脂价格大幅跟跌。且近半年以来美国USDA大豆供需报告中美国新季大豆总产量显着增大，预示着美新季大豆丰产已成定局，因此CBOT大豆期货合约第一时间做出回应下跌，且长时间处于弱势。受以上两大利空因素影响，国内连盘豆油期货合约累计下跌超过1400点，主力合约y1505至今仍在5550-5800低位区间震荡运行，短时间内未现恢复性反弹的迹象。连盘棕榈油与郑州菜油期货情况大体相似。国内油脂期货全面弱势，现货价格上行乏力。截止上周沿海一级大豆油价格在5450-5650元/吨一线，港口24度棕榈油价在4800-5000元/吨，沿海地区进口四级菜油报价5500-5850元/吨，而棉油价格多在4850-5250元/吨之间，与上述三大油脂价格相比几乎无明显优势，因此现货需求遭遇明显打压。

　　二、年内进口大豆订货量激增，油脂现货供应过剩

　　据统计，今年12月至明年1月国内大豆到港量将达到1460万吨左右，同比增长129万吨，而受美国新季大豆丰产影响，进口大豆成本降低，油厂方面开机率提升，豆油现货商业库存后期或将显着回升，甚至达到前期135万吨以上的库存水平。另据悉，11-12月份国内棕榈油进口量将再度达到90万吨以上，进口菜籽方面亦保持每月30万吨以上的到港量，沿海地区进口菜油库存短期之内难以大量清销，再加上600万吨以上的国家储备菜籽油抛售的消息此起彼伏。客观地讲，国内油脂现货供应压力依旧较大，各油种库存高企严重压制了其价格反弹的空间。而此时正值棉油传统压榨旺季，棉油现货库存正处于上升期，此时受国内油脂整体庞大的供应量压制及自身库存逐渐增大的双重打压，棉油现货价格短时间内弱势难改。更多相关信息，还请您继续关注我们的官方网站，环球粮机网：http://www.worldlj.com