公告信息：
公司产品所在的光电检测行业发展前景较好，特别是食品检测与分级设备与人民生活密切相关，随着居民生活水平的提高和安全意识的增强，一定会得到快速增长。从色选机的分类看，在我国，大米色选机市场供需基本平衡；而杂粮和茶叶色选机市场仍有很大的需求。我们认为，凭借公司在大米色选机行业积累的优势，公司在杂粮、茶叶色选机领域中也很有希望做到较好的市占率水平。
近年来，由于与传统CT相比，CBCT拥有扫描时间短、辐射剂量小等的优势，逐渐在口腔医学临床中得到广泛应用，使用口腔CT的医院及诊所数量迅速增长，将为CBCT生产商带来非常好的机会。我们估算未来5年内平均每年CBCT的市场规模将超过50亿元。公司是国内首批能够生产口腔CBCT的企业，产品于2012年7月取得FDA认证，目前已实现少量销售，未来将成为业绩的重要增长点。
盈利预测基本假设：1）大米色选机进入稳定增长期，杂粮和茶叶色选机未来几年内市占率水平接近大米色选机业务；2）考虑到茶叶和杂粮色选机未来单价可能下降，假设毛利率将逐年略降；3）口腔CBCT业务逐步放量；4）前期市场开拓阶段投入较大，销售费用率将比往年略增；公司注重研发，管理费用率维持较高水平。
投资建议及评级
我们预计2012-2014年公司营业收入增长率为22%、22%、24%，EPS分别为0.87、1.10和1.35元。我们给予公司25倍估值，目标价22元，首次给予"增持-A"的投资评级。
立足色选机业务开拓口腔CT领域
来源：环球粮机网发布时间：2015-05-12 15:21:40
